La diferencia entre las tasas de préstamos personales y plazos fijos alcanzó un máximo de 14 años, afectando la economía. ¿Cuáles son las causas y consecuencias de esta brecha?
La elevada morosidad de las familias argentinas, en un contexto de ingresos reales deteriorados, representa un importante obstáculo para que el crédito al sector privado vuelva a ser uno de los motores de la economía. La brecha entre la tasa nominal anual (TNA) de los préstamos personales y la de los plazos fijos es la más alta en 14 años, con un costo financiero total de los primeros que supera el 100%.
Según los datos oficiales del Banco Central (BCRA), la morosidad entre los créditos que toman los hogares saltó del 2,5% al 12,8% en los últimos 20 meses. La línea que muestra la peor cifra es la de préstamos personales, donde el 15,9% del financiamiento tiene atrasos en los pagos. La TNA de los préstamos personales durante julio fue, en promedio, del 66%, cuando la inflación esperada para los próximos 12 meses es del 22,3%.
En paralelo, la TNA promedio de los plazos fijos BADLAR, que rige para las colocaciones mayores al millón de pesos, fue de casi 21%, inferior a la inflación proyectada por el mercado. El spread promedio de 2026 entre la tasa de los préstamos personales y la de los plazos fijos es de 2,81, la mayor brecha en 14 años.
El economista Andrés Salinas explicó que esta brecha hace que haya menos personas con incentivos para dejar sus ahorros en los bancos y menos familias dispuestas a tomar préstamos, lo que reduce los recursos que se canalizan al sistema financiero. La consultora Econométrica estimó que el costo financiero total anual de los préstamos personales asciende al 82,8% en términos nominales y al 122,7% en términos efectivos.
Frente a esta situación, el magíster en finanzas, Fernando Corvaro, sugirió que el Gobierno podría tratar de bajar o eliminar los impuestos que arbitran entre la tasa pasiva y la activa, ya que «es imposible que el crédito fluya» con la brecha actual. El presidente de ADEBA, Javier Bolzico, también cuestionó la presión impositiva que enfrenta el sector financiero.
Para Salinas, la clave para normalizar las tasas activas «pasa por seguir consolidando la estabilidad macroeconómica». El jefe de Macroeconomía del Banco Provincia (Bapro), Matías Rajnerman, advirtió que el alto costo de financiamiento que deben seguir afrontando las familias ya está afectando la economía, y que la brecha entre las tasas de préstamos personales y plazos fijos «llegó para quedarse».
El Bapro sostiene que es la morosidad la que explica por qué la tasa de los préstamos personales permanece alta en términos reales, y que los atrasos en los pagos no están vinculados a una falta de educación financiera, sino que responden a un problema macro por insuficiencia de ingresos. Rajnerman entiende que la respuesta del Gobierno debería «venir indirectamente por el lado de los ingresos», aunque agregó que el Ejecutivo podría «si quiere atacar las consecuencias en lugar de la causa, eventualmente flexibilizar algún tipo de encaje para préstamos personales».
