El Índice de Precios Minoristas (IPC) de julio en EEUU será clave para determinar el rumbo de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Los expertos analizan las posibles implicaciones de la inflación en la economía global.
El IPC de julio, un dato crucial para la Fed
Después del sorpresivo dato de empleo en el mercado laboral norteamericano, los inversores y operadores de Wall Street esperan con interés el Índice de Precios Minoristas (IPC) de julio. Este dato es especialmente importante para conocer la salud de la economía estadounidense y podría influir en la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) en su próxima reunión.
Según el analista financiero de Pepperstone, Felipe Barragán, el mercado se encuentra ante «señales encontradas» debido a la combinación de un enfriamiento del mercado laboral y el encarecimiento de los precios de la energía a nivel global. Esto podría limitar el espacio de la Fed para responder a la desaceleración de la actividad económica.
Expectativas y pronósticos
En términos interanuales, se espera que el IPC de julio aumente un 3,4%, lo que representa una baja respecto al 3,5% del mes anterior. A nivel subyacente, se espera un aumento del 2,5%, frente al 2,6% de junio. A nivel mensual, la suba sería de apenas 0,1% a nivel general, luego de la caída de 0,4% del mes previo.
«Una lectura moderada permitiría que los inversores vuelvan a concentrarse en el deterioro gradual del empleo y aliviaría la presión sobre las tasas», planteó Barragán. Por el contrario, una sorpresa al alza en el IPC «confirmaría que el shock petrolero llega en un momento particularmente incómodo para la Fed y devolvería fuerza a las expectativas de nuevas alzas, manteniendo elevada la volatilidad en bonos y activos de riesgo».
Implicaciones para la política monetaria
La Fed decide sobre la tasa el próximo 16 de septiembre. El jefe de investigación y estrategia de renta fija en el Centro Schwab para la Investigación Financiera (SCFR), Collin Martin, sostuvo que el informe de empleo de la semana pasada «le permite a la Fed ser paciente, pero una lectura elevada del IPC esta semana probablemente revertiría esa situación».
En su último análisis, el banco ING consideró que «la reacción final de los precios (en los bonos del Tesoro) tras las cifras negativas del empleo fue bastante limitada, dadas las cifras decepcionantes, lo que sugiere que la atención se centra en la inflación». Un IPC moderado «podría ayudar a disipar los temores» de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, lleve al banco central a «adoptar una postura excesivamente ‘dovish’, lo que también debería provocar una baja en las tasas a largo plazo (de los bonos del Tesoro)».
Probabilidades de un aumento de la tasa
Este miércoles, las probabilidades de un aumento de 25 puntos en la tasa de la Fed se situaban cerca del 50%, según la herramienta FedWatch de CME, lo que representa una caída con respecto al 58% de hace una semana, pero un repunte respecto a los mínimos del viernes pasado, que se registraron tras el informe de empleo.
